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凯时kb88现金网开户|“一带一路”项目横生变数,看中国中铁如何泰然处之

2020-01-11 18:00:52   【浏览】1131


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上周,港股上市的内地大型基建建设集团$中国中铁(00390)$ 公布了其截至今年6月30日止6个月中期业绩,今日中国中铁在香港举行2018年中期业绩发布会,集团董事长兼党委书记李长进携一众高管出席并作交流。

先说说中铁此次交出的成绩单。财报显示,截至今年6月30日止6个月,中国中铁实现总收入3161.02亿元(人民币,下同),按年同比增长5.9%;上半年中铁综合毛利率为9.8%,较2017年同期的9.2%上升0.6个百分点;期内录得公司拥有人应占净利润为95.52亿元,按年同比增长23.9%。

值得一提的是,中铁上半年收入增速较今年一季度的10.13%有所放缓,不过半年净利增速则较今年一季度的21.92%略高,但集团半年收入及净利也双双创下中铁历史同期最好水准,因此总的来讲中铁此次交出的中期业绩还算不错了。

“带路”新签下降,料年底定有增长

今年上半年,中铁实现新签合同6347亿元,同比增加13%,其中境内业务实现新签合同6043.1亿元,按年同比增长13.4%;境外业务则实现新签合同303.9亿元,同比增长6.2%。截至今年6月30日,中铁手头未完成合同金额27695.8亿元,较去年末增加7.7%。

这里有个细节就是,虽然上半年中铁海外业务新签合同录得同比增长,不过其来自“一带一路”沿线国家的新签合同金额就同比减少33.1%至477.9亿美元。对此中铁董事长李长进今日在业绩发布会现场就回应表示,海外专案不可控的因素很多,有些海外专案运作短的动辄都要5年,有些则长达10年,所以不可控因素较国内专案都要多。

他就指,集团今年上半年海外新签(一带一路沿线)确有下降,但可能下半年突然新签中了几个大的专案以后量又上去了,比如最近集团开发深度比较有把握的几个专案可能在10月份或11月份中标以后,这个量可能就会上去。李长进放话称,虽然目前还“说不清楚”,但到了年底可以肯定,他预计集团全年新签不会低于去年,到年底肯定有增长。

各业务表现分化,房地产涨超5成

值得注意的是,在中铁新签合同中,各业务表现也呈分化态势。当中基建板块的公路新签合同同比下跌了14.5%,中铁解释原因是受上半年全国PPP专案规范清理和资管新规出台的影响,集团获得的PPP模式的公路工程业务订单减少所致;而受上半年国家城市轨道交通建设规划审批放缓和投资类城市轨道交通专案同比减少,中铁上半年来自城市轨道交通业务的新签合同也减少了4.9%。

铁路和市政则分别增加了10.4%及17.5%,据悉中铁目前在大中型铁路建设市场占有率达57.9%,市政新签合同增加则主要受益于新型城镇化建设的深入推进带来的积极影响。总的来看,中铁上半年整个基建板块新签合同同比增加9.1%;勘察设计与谘询服务同比增加8.4%;工程设备与零部件制造则同比增加5.7%,表现均还算稳健。

不过另一边厢的房地产开发业务新签合同就同比大幅增加了53.7%至240.2亿元,其他业务也同比大增53.8%至539.3亿元。业绩公告显示,今年上半年中铁房地产二级开发专案共计170个专案,分布在北京、上海、广州、深圳等50个城市。期内房地产业务销售面积213万平米,同比增34.8%,新增土地储备80.55万平米,同比大增10.88倍,截至今年6月底,中铁在建房地产专案占地面积3368万平米,待开发土储面积1525万平米。

房地产业务增幅出挑,一方面为中铁带来一定业绩贡献,但由于新增土储部分的资金开支等也令集团上半年经营现金流多流出8亿元,总之家大业大的中铁在业务发展的同时也需要兼顾与财政方面的平衡。

谈变数:有难度,但趋势向好

作为国家大型基建集团,中铁在“一带一路”沿线国家相关专案中承担着重要角色,不过近来一些“带路”专案也遭遇了诸多变数,比如新上任的马来西亚总理马哈蒂尔此前就宣布取消或中止了一些中资专案,这对集团未来在“一带一路”沿线国家的专案发展会否形成一定阻力呢?

对此,李长进在业绩发布会现场回应表示,国家宣导的一带一路建议得到了沿线各个国家的大力支持,也取得了重大的进展,尤其是基础设施和互联互通方面,取得了重要成果。

他谈到最近参加了一个泰国的经济论坛,称泰国也在积极推进中泰间的合作,更指中泰铁路可能很快(不是年底就是明年)也要开工。李长进表示,加上中老铁路,中老泰这个过去所说的“泛亚铁路”方案,泰国还希望未来能通到新加坡,形成一个国际大通道;又指现在在哈萨克斯坦、俄罗斯到法国,也在研究规划一个大通道,所以“一带一路”沿线国家还是非常支持这一倡议的。

当然,他也指出由于这是一个非常庞大的系统,推进起来并不简单,并称任何一件事情肯定有一定的难度,不可能一帆风顺,尤其是在资金问题上。但他仍然肯定表示,尽管有很多困难,在“一带一路”的专案建设总的方向和趋势还是向好发展的。

中铁:集团在马业务不多,大马城仍在观望

谈到在马来西亚的专案,李长进就指国家与马来西亚政府原来合作的一个东部沿海公路(沿海铁路),是利用中国政府贷款的专案,这个专案还没有全线开工,现在已经停下来了,不过中铁并没有参与该专案。他介绍表示中铁参与的是另一个南部铁路专案,并透露该专案没有停止,目前还在继续施工。新马高铁方面,他表示目前还没有启动招标程式,所以谈不上有什么损失。

李长进亦指,对公司来说在马来西亚的业务不是太多,一个是参与了城市轨道交通正常的施工,这个已经基本结束,未受影响;参与的南部铁路的施工,是中国政府贷款的专案,现在也在正常推进;另外就是外界关注的大马城专案,他表示大马城专案在马来西亚前总理纳吉布在任时被单方面中止推进,但是马方在宣布中止专案的同时也把中铁投进去的钱全额返还了,因此集团没受损失。

他提到大马城专案在纳吉布退任时搞过一次招标,中铁退出后也进行了一次招标但没有成功。同时李长进也透露,大马城专案在政府换届以后也在清理,马哈蒂尔上台以后有意让中铁继续推进该专案,只是中铁还在观望期,也在重新进行梳理和算账,所以该专案目前还在搁置阶段。

印尼高铁料10月全线开工

中铁另一个颇受关注的是印尼高铁专案,对于专案进展情况,李长进表示其前不久也到了印尼高铁做调研,他指出印尼高铁专案目前主要的难度就是征地拆迁。

他指,土地私有化以后,政府要从百姓手上拿地征收确实难度比较大,所以目前整个施工主要难点就是征地拆迁,而资金方面开发银行已经放贷,并不受影响。他透露印尼政府对此也高度重视,正加大征地拆迁的力度,成立专门的政府机构来办理征地拆迁的手续;而当地总统也表态,个别难度较大的将通过法律途径来强拆强征。他表示从6月份到8月份当地征地拆迁的进度目前已在加快,现在全线虽然没有全面开工,但是有很多局部工点都在陆续开工,他预计印尼高铁专案到10月份可以实现全线开工。

从财报及管理层透露的资讯来看,有自身业绩的持续平稳增长做基础,尽管一些外部客观问题确实存在,但眼下的中铁依然表现出了乐观和泰然。股价方面,4日中铁股价在早段较为波动,最低曾跌至6.64港元,不过午后走势开始回温,到尾市已扭转跌势,报6.71港元升0.149%,市场表现似也回归淡定。

文:彭小留

编:黎璐璐

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